點(diǎn)評(píng):央行此次降息,是繼2012年7月份以來(lái)的首次降息,為市場(chǎng)帶來(lái)驚喜。同時(shí),此次降息是采取非對(duì)稱方式下調(diào)貸款和存款基準(zhǔn)利率,貸款基準(zhǔn)利率的下調(diào)幅度大于存款基準(zhǔn)利率;存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限由基準(zhǔn)利率的1.1倍擴(kuò)大至1.2倍;對(duì)存貸款基準(zhǔn)利率的期限檔次也進(jìn)行了簡(jiǎn)化和合并。這表明,利率市場(chǎng)化進(jìn)一步推進(jìn),同時(shí)未來(lái)繼續(xù)的量寬操作可能出現(xiàn)。

   對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè),無(wú)論從開(kāi)發(fā)商還是購(gòu)房者來(lái)說(shuō),都將帶來(lái)實(shí)質(zhì)性優(yōu)惠,將直接提升行業(yè)基本面及行業(yè)景氣度,相信降息的利好因素將在股市上有所表現(xiàn),從而刺激房地產(chǎn)板塊行情走勢(shì)。我們對(duì)未來(lái)幾個(gè)月的地產(chǎn)股行情相對(duì)看好,建議投資者積極關(guān)注。

   首先,房地產(chǎn)行業(yè)為資金密集型行業(yè),開(kāi)發(fā)商除了自籌資金外,大部分開(kāi)發(fā)資金來(lái)源于銀行貸款及其他金融機(jī)構(gòu)的貸款。央行下調(diào)利率,將直接降低開(kāi)發(fā)商的利息支出,減少開(kāi)發(fā)成本;再加上其他政策或指導(dǎo)性操作,將更大地緩解房企融資問(wèn)題。

   另外,對(duì)于購(gòu)房者來(lái)說(shuō),降息相當(dāng)于直接降低購(gòu)房成本(房?jī)r(jià)打折),疊加之前的政策優(yōu)惠,更多的購(gòu)房需求將被釋放,樓市銷售可望提升。例如,本次降息,商業(yè)房貸客戶五年以上貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整為6.15%,較此前的利率下降0.4個(gè)百分點(diǎn);住房公積金客戶五年期以上個(gè)人住房公積金貸款基準(zhǔn)利率則由此前的4.5%降至4.25%。按照商業(yè)房貸100萬(wàn)元(基準(zhǔn)利率)按20年等額本息還款計(jì)算,降息前月供為7485.2元。此次降息后,月供將降至7251.12元,每月減負(fù)234.08元,全年可減負(fù)2808.96元。而對(duì)于公積金貸款60萬(wàn)元,分20年期還清,同樣是等額本息還款,月供能減少80.49元。

   事實(shí)上,政府救市意向早已相當(dāng)明顯。前期的房企再融資開(kāi)閘;14年下半年以來(lái)陸續(xù)的地方解除限購(gòu)政策得到默許;“930政策”中,央行同意購(gòu)房者還清房貸后再購(gòu)房,貸款能按照首套房?jī)?yōu)惠執(zhí)行;部分地方的公積金新政、購(gòu)房補(bǔ)貼或稅率優(yōu)惠等。此次宣布降息,將進(jìn)一步刺激需求的釋放,提升行業(yè)景氣度。

 

   投資建議:房地產(chǎn)板塊當(dāng)前估值水平仍維持在歷史上的底部區(qū)間,相信降息利好將對(duì)地產(chǎn)股股價(jià)有所刺激。疊加滬港通的開(kāi)閘,低估值藍(lán)籌再次受到市場(chǎng)關(guān)注。我們看好未來(lái)幾個(gè)月房地產(chǎn)板塊的行情走勢(shì),投資者可積極關(guān)注。