BT是英文Build（建設(shè)）和Transfer（移交）縮寫形式，意即“建設(shè)--移交”，是政府利用非政府資金來進行基礎(chǔ)非經(jīng)營性設(shè)施建設(shè)項目的一種融資模式。BT模式是BOT模式的一種變換形式，指一個項目的運作通過項目公司總承包，融資、建設(shè)驗收合格后移交給業(yè)主，業(yè)主向投資方支付項目總投資加上合理回報的過程。在多年的發(fā)展中，為適應(yīng)項目的要求，BT模式逐漸衍生出多種模式，如施工二次招標型BT模式、直接施工型BT模式、施工同體型BT模式、墊資施工型BT模式等。這些模式各有特點，本文就它們之間的優(yōu)劣勢進行說明。

一、施工二次招標型BT模式

施工二次招標型BT模式的運作方式為：BT模式項目發(fā)起人（即BT模式投資建設(shè)合同中的甲方，通常是政府或政府授權(quán)單位）通過法定程序（包括招投標和費招投標方式）選定僅承擔投資職能的投資機構(gòu)作為BT模式項目主辦人（即BT模式投資建設(shè)合同中的乙方），由主辦人設(shè)立具有法人資格的項目公司并由項目公司作為建設(shè)單位對BT模式項目進行融資、組織建設(shè)和管理，包括項目公司自行融資、辦理工程建設(shè)有關(guān)審批手續(xù)、通過公開的招投標程序選擇施工承包商、監(jiān)理單位和材料設(shè)備供應(yīng)商等。其最大特點就是項目的主要施工承包商要由項目公司另外再通過公開的招投標程序確定，而不是由BT模式項目發(fā)起人在選擇項目主辦人的同時確定。按此種方式實施的BT項目主要有北京2008奧運會主體育館、重慶菜園壩長江大橋南引道、嘉興經(jīng)濟開發(fā)區(qū)（城北路、嘉桐路）項目，以及松陽供水項目、云和醫(yī)院遷建項目等。

二、直接施工型BT模式

直接施工型BT模式項目的運作方式為：BT模式項目發(fā)起人通過法定程序（包括招投標和費招投標方式）選定BT模式項目投資機構(gòu)作為BT模式項目主辦人，由主辦人設(shè)立具有法人資格的項目公司并由項目公司作為建設(shè)單位對BT模式項目進行融資、組織建設(shè)和管理。但在選定主辦人的同時明確該項目的主要施工任務(wù)由主辦人之一（或其指定的下屬單位）承擔。其最大的特點是：項目公司成立后，直接按BT模式投資建設(shè)合同的約定，與作為施工承包商的主辦人(或其指定的下屬單位)簽訂施工合同，不再由項目公司另行選擇施工承包商，項目公司與施工承包商存在一定的利害關(guān)系。按此種方式實施的BT模式項目主要有上海托普大道北延線項目、山西晉城至侯馬高速公路（關(guān)門至侯馬段）、郫縣南二環(huán)路及東延線項目、無錫“五路二橋”項目、北海市工業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項目、重慶王家沱長江大橋項目等。由于很多BT模式項目中主辦人認為單純的BT模式項目投資利潤較低，要求直接或指定的下屬單位承擔施工任務(wù)以獲取施工利潤，因而此種BT模式應(yīng)用較為廣泛。直接施工型BT模式項目的實際運作中，因部分BT模式項目主辦人成員承擔項目施工工作而兼具主辦人和施工承包商的雙重身份，其特殊的身份對工程質(zhì)量控制造成了一定的困難。為了防止BT模式項目主辦人通過控制項目公司進而控制監(jiān)理單位的方式在項目施工中獲取不正當利益，此模式中的監(jiān)理單位一般由項目公司和BT模式項目發(fā)起人共同委托和管理。除了以上區(qū)別，直接施工型BT模式中的其他各方的關(guān)系與施工二次招標型BT模式項目基本相同。

三、施工同體型BT模式

施工同體型BT模式項目的運作方式為：BT模式項目發(fā)起人通過法定程序（包括招投標和非招投標方式）選定同時直接承擔投資、建設(shè)管理和施工職能的BT模式項目主辦人（可以是聯(lián)合體）。BT模式項目主辦人雖然另外設(shè)立項目管理機構(gòu)對BT模式項目進行建設(shè)管理，但是項目管理機構(gòu)不具有法人資格，既無資格辦理工程建設(shè)相關(guān)審批手續(xù)，也無法出面與工程建設(shè)相關(guān)單位簽訂合同。此模式最大的特點是項目的主要施工承包商與BT模式項目主辦人甚至項目管理機構(gòu)直接同體。按此BT模式實施的項目主要有重慶石板坡大橋南引道項目等。此種方式也解決了BT模式項目主辦人認為單純的BT模式項目投資利潤較低，要求直接承擔施工任務(wù)以獲取施工利潤的問題。但為了防止BT模式項目主辦人通過控制監(jiān)理單位的方式在項目施工中獲取不正當利益，此模式中的勘察、設(shè)計和監(jiān)理單位一般都由BT模式項目發(fā)起人委托，BT模式項目發(fā)起人與項目管理機構(gòu)共同管理。另外，由于在項目中存在建設(shè)相關(guān)單位同體的情形，與現(xiàn)行的相關(guān)建設(shè)法律法規(guī)不符，無法按照現(xiàn)有的建設(shè)規(guī)范劃分各方在項目建設(shè)中的職責，管理關(guān)系十分復(fù)雜，面臨諸多問題無法解決。

四、墊資施工型BT模式

墊資施工型BT模式項目的運作方式為：BT模式項目發(fā)起人通過法定程序（包括招投標和非招投標方式）選定同時承擔投資和施工職能的BT模式項目主辦人（可以是聯(lián)合體）。BT模式項目主辦人直接承擔項目融資和施工職能，項目的建設(shè)管理職責（包括辦理相關(guān)建設(shè)審批手續(xù)、勘察、設(shè)計及監(jiān)理單位的委托及管理等）則由BT模式項目發(fā)起人承擔。由于此種BT模式的實際運作與墊資施工承包方式存在很多相似之處，因而筆者稱之為墊資施工型BT模式。筆者認為在此種BT模式項目中，BT模式項目主辦人既不參加項目建設(shè)管理，又無法取得投資利潤而僅獲取施工利潤，與墊資施工總承包模式的實際操作差距不大，極有可能是墊資施工總承包模式的一種變相新稱謂。

四種模式各有千秋，施工二次招標型BT模式公開公平，直接施工型BT模式獲利較大、運用廣泛，施工同體型BT模式則與現(xiàn)行法規(guī)不符且管理復(fù)雜，而墊資施工型BT模式可能只是其他投資模式的變相新稱謂而已。

在全省乃至全國推進基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的背景下，BT投資模式需要研究創(chuàng)新出更多的衍生模式，用以適應(yīng)各種各樣的投資環(huán)境及投資要求?？梢哉f，BT模式將會有更多的衍生模式、更快的發(fā)展速度、更好的發(fā)展前景。